10 Estratégias de opções a serem conhecidas Muitas vezes, os comerciantes saltam para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores usam frequentemente esta posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os activos, e estão a tentar gerar lucros adicionais (através do recebimento do prémio de chamada) ou proteger contra uma potencial diminuição do valor dos activos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar esta estratégia, consulte Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda como um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de vencimento. Este método é utilizado quando o comerciante é de baixa e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de Proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the-money - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear o lucro sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma chamada e opção de venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente E data de expiração simultaneamente. Um investidor, muitas vezes, usar esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente vai mover sigificantly, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Estrangulamento Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício de venda será normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções serão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente mais baratos do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) no preço de exercício mais baixo (mais alto), ao mesmo tempo que vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Definindo Armadilhas de Lucro com Espaldas de Borboletas.) 9. Condor de Ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) no simulador Investopedia. Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra simultânea ou venda de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar, esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. Nada contido nesta publicação se destina a constituir pareceres legais, fiscais, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser aplicadas sem a obtenção de conselhos legais, fiscais e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Opções oferecem estratégias alternativas para os investidores a lucrar com a negociação de valores subjacentes, desde que o iniciante entende. Options Basics Tutorial Hoje em dia, muitas carteiras investidores incluem investimentos, tais como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que ninguém lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Nenhum problema - então não especular em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usam opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você arent familiarizado com a forma como o mercado de ações funciona, confira o tutorial Stock Basics. Subscreva a notícia a usar-se para os insights os mais atrasados e o analysisOption que troca estratégias esta página foi criada para dar a sócios em perspectiva uma sensação melhor para os comércios da opção que nós fazemos. Que estratégia nós escolhemos depende de o que o mercado está fazendo. Se o mercado é plano e não se movendo muito fazemos certos tipos de comércios mais, e se o mercado está voando em uma direção para cima ou para baixo, nós nos concentramos mais em outros tipos de comércios. Volatilidade é uma opção trader8217s amigo e nemesis. Alta volatilidade é grande porque eleva os preços de todas as opções. Como vendedores, isso significa opções são mais caras eo vendedor recebe mais quando ele vende-los do que em condições normais. Mas a alta volatilidade também pode nos prejudicar porque o mercado pode se mover rapidamente. Aqui estão as estratégias de negociação de opções que usamos e uma breve descrição delas. Crédito Spread estratégia de negociação de opções O spread de crédito é uma das nossas estratégias de opção favorita. Este é um comércio que resulta em um crédito (dinheiro dado a você no início do comércio). Consiste em duas opções diferentes (pés). Você compra um fora da opção de dinheiro a um determinado preço de exercício e, em seguida, você vender um fora da opção de dinheiro em um preço de exercício diferente do mesmo mês. Por exemplo, se as ações da ABC estão vendendo em 50. Você vende a opção de call de 75 janeiro para 2. Então você compra a opção de chamada de 80 janeiro para 1,50. Você recebe um crédito de 50 centavos. Contanto que ABC permanece abaixo de 75 na expiração você consegue manter o crédito. À medida que o tempo passa, as opções vão decaindo em valor. Esta estratégia permite que você ganhe se ABC vai para baixo, permanece onde está, ou sobe até 75,50. Você começa a perder dinheiro acima de 75,50. Uma vez que cada opção é para 100 ações, o ganho potencial máximo sobre o comércio acima seria de 50. (50 cêntimos x 100 partes). A perda máxima seria de 450. (Diferença de greves menos o crédito: 80-75-.5) O retorno sobre o investimento seria 11.11 Eu gosto de colocar spread de crédito perto de expiração para que este retorno para iria para um ou dois meses Quadro. Comprar a segunda opção faz duas coisas: 1. Se protege você de uma perda grande se ABC dispara acima de 75. 2. Permite que você faça o comércio com menos margem. Assim, mesmo que você tenha que pagar pela segunda opção, é uma estratégia conservadora para empregá-lo. Você também pode fazer spreads de crédito com opções de venda se você acha que um estoque está subindo. Qual opção greve você decidir vender depende de quão agressivo você quer ser. Nosso estilo é conservador assim que nós escolhemos opções que têm uma probabilidade muito baixa de expirar com qualquer valor. Se você usar essa estratégia com o dinheiro ou no dinheiro opções que você pode ganhar muito mais dinheiro, mas têm um maior risco de perda. Iron Condor Option Trading Strategy Outra das nossas estratégias de opção favorita é o Iron Condor. Um Condor de Ferro é simplesmente dois spreads de crédito, chamadas e puts, usados em conjunto. Desta forma, você obtém um crédito maior. A maioria das ações permanecer dentro de um intervalo. E usando estatísticas podemos dizer com um alto grau de confiança exatamente qual será o intervalo. Em seguida, vendemos opções acima e abaixo dessa faixa. Contanto que o estoque permaneça na escala, nós ganhamos. Se o estoque ameaçar quebrar nossa escala, nós temos que ajustar nossa escala ajustando o comércio para explicar o movimento. Se você se inscrever no meu curso de opções gratuitas, vou mostrar exatamente como colocamos um comércio de Condor de Ferro, um comércio real que fizemos, e os ajustes que fizemos para o comércio quando ele entrou em apuros. Para mais detalhes clique aqui: Iron Condors Butterfly Spread Option Estratégia de Negociação A borboleta é uma posição neutra que é uma combinação de uma propagação de touro e uma propagação de urso. Let8217s olhar para um exemplo usando chamadas. Preço: 60 Julho 50 Chamada: 12 Julho 60 Chamada 6 Julho 70 Chamada 3 Borboleta: Comprar 1 Julho 50 Chamada 1,200 Debit Venda 2 Julho 60 Chamada 1,200 Crédito Comprar 1 Julho 70 Chamada 300 Débito 300 Débito para colocar o comércio Nossa perda máxima é Nosso débito de 300. O ganho máximo potencial é a diferença entre as greves menos o débito (10-37) Então o nosso ganho máximo é 700. Resultados da mariposa propagada no vencimento Preço à expiração Como você pode ver nossos pontos de equilíbrio são 53 e 67. Contanto que ABC permaneça entre aqueles greves o comércio será um vencedor. Covered Call Option Trading Estratégia Enquanto a chamada coberta é considerada uma estratégia de opção conservadora, pode ser muito arriscado. Basicamente você compra 100 ações e você escreve uma chamada contra esse estoque. Assim, por exemplo, você compra 100 ações da ABC em 100 e você vende a chamada 100 para 2,00. No vencimento se ABC está acima de 100, sua chamada será exercida e eles terão suas 100 ações. Mas você consegue manter os 2,00. Escrever chamadas contra o estoque que você já possui e quer manter a longo prazo é uma maneira limpa de fazer algum dinheiro extra para a realização do estoque. Onde você pode entrar em problemas é quando o estoque cai no preço. Se você quiser mantê-lo, fazê-lo. Mas se você estava em um comércio rápido, você está em apuros. Se isso é um risco, você pode fazer uma chamada coberta que já está no dinheiro. Então compre ABC em 100 e venda o 90 Call. Nós não usamos esta técnica muito. Mas é útil em tempos de volatilidade muito alta. Quando a volatilidade é alta, as opções são mais caras e por isso os prémios que obtemos vendendo opções são maiores do que o normal. Podemos usar chamadas cobertas para aproveitar esta volatilidade. Aqui é um comércio real que fizemos em 26 de novembro de 2008. Símbolo de ações: C Comprar 200 ações em 7,00 Vender 2 Dez 5 chamadas em 2,31 para um débito de 4,69 Eu optei para ilustrar o comércio com 200 partes, mas os membros são livres para o comércio Tanto ou tão pouco como eles querem. Neste comércio, pagamos 7 cada um por 200 ações 1.400. Nós começamos então um crédito de 462 para vender 2 chamadas que foram ajustadas para expirar em 25 dias dezembro em 20. Observe que nós vendemos nas chamadas do dinheiro. Assim se C for acima de 5 no dia de expiração nós começaremos chamados e nosso estoque será retirado de nós que resulta em um ganho máximo. Nós estamos para fazer 31 centavos por ação ou 62 max. Isso é um retorno 6.6 em apenas 25 dias. Se você usar a margem o retorno é 13.2. No dia de expiração C estava a 7,02. Nosso estoque foi chamado e fizemos o máximo no comércio .. O Calendário (AKA: Time Spread) é um spread que é um comércio relativamente barato, mas tem um grande potencial de lucro. Ele é criado vendendo uma opção e comprando uma opção mais distante com o mesmo preço de exercício. Quando usá-lo como um comércio neutro, que beneficiam da decadência tempo porque a opção de curto prazo vai decair e perder valor mais rápido do que a opção mais distante que nós compramos. Quando ocorrem decomposições suficientes, saímos do comércio. O risco em um calendário é o débito necessário para colocar no comércio. Confira este link para mais sobre Calendário Spreads Double Diagonal Opção Trading Estratégia Uma Diagonal Duplo é duas diagonais, Coloca e chamadas juntos. Primeiro, discutimos o comércio regular na diagonal. A propagação diagonal é criada através da compra de uma chamada de longo prazo a um preço de exercício mais elevado e vender uma chamada de curto prazo a um preço de exercício mais baixo. Então, se a ABC estivesse em 100, venderíamos a chamada de 110 de janeiro e compraremos a chamada de fevereiro de 120. Neste caso, queremos ABC para ficar abaixo de 100 no vencimento em janeiro. Para torná-lo um duplo, você faz o mesmo no lado colocado. Então, nós vendemos o 90 de janeiro Put e comprar o fevereiro Put 80. Isto dá-nos uma escala de 110-90 que ABC possa jogar dentro. Se permanecer nessa escala nós fazemos nosso lucro máximo. Se sair, precisamos fazer ajustes. O Double Diagonal é um bom comércio porque com ajustes você ainda pode vencer, mesmo se o estoque vai bem fora do intervalo. Principal SidebarOptions Trading: Como usar opções básicas Estratégias Pontos-chave Nesta última parcela de uma série de duas partes, analisamos estratégias de negociação de opções básicas e como eles podem ser usados. Descubra mais sobre chamadas longas, chamadas curtas, long puts e short puts. Descubra como você pode selecionar o preço de exercício para sua opção, dependendo do seu nível de bullishness ou bearishness. Na primeira parte desta série, Introdução às Opções. Discutimos os conceitos básicos de opções como terminologia, direitos e obrigações, juros abertos, preços, sentimentos e ciclos de expiração. Agora é hora de colocar alguns deste novo conhecimento para trabalhar, examinando algumas estratégias de negociação de opções básicas e como eles podem ser usados. Estratégias de negociação bullish vs. bearish Fonte: Schwab Center for Financial Research. Chamadas longas Talvez, a estratégia de opção mais simples de entender (embora não necessariamente o mais simples com o qual fazer um lucro) pode ser o comércio de chamada longa. Um longo call trade é muitas vezes a estratégia de primeira opção utilizada pelos investidores, uma vez que eles decidem se aventurar em opções de negociação. Infelizmente, longas chamadas podem muitas vezes ser difícil de comércio rentável. No entanto, é bom discutir a estratégia porque ajuda a estabelecer as bases para estratégias de opções mais complexas. Uma opção de chamada longa é uma estratégia de alta, mas ao contrário de um comércio de ações longo, você geralmente tem que estar certo sobre mais do que apenas a direção do estoque subjacente para ser rentável. Como discutimos na parte um desta série, o preço de uma opção é baseado em muitos componentes. Três destes componentes são: (1) tipo de opção (call versus put), (2) o preço de exercício da opção e (3) o tempo até a opção expirar. Para lucrar com um longo call trade, você precisará estar certo sobre a direção do movimento subjacente preço da ação eo número de pontos que se move nessa direção, bem como quanto tempo leva para fazer o movimento. Ocasionalmente, você pode ser rentável se você estiver certo em dois desses três itens, mas a direção sozinho quase nunca é suficiente. Antes de decidir entrar em qualquer estratégia de opção, é importante fazer alguns cálculos simples para encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio (preço do estoque / índice subjacente onde não há ganho nem perda) para o comércio . A fórmula para esses cálculos em um comércio de chamadas longas (assumindo que a posição é mantida até a expiração) e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo: Long 1 XYZ Jan 50 Call 3 Ganho máximo ilimitado Perda máxima 300 (3,00 Opção prémio pago x 100 acções por contrato) Ponto de equilíbrio 53 (50 preço de exercício 3.00 opção premium) Fonte: Schwab Centro de Pesquisa Financeira. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Como você pode ver, enquanto a perda potencial máxima em um comércio de chamada longa é o preço pago pela opção, o potencial de lucro de vantagem é teoricamente ilimitado. No entanto, tenha em mente que, como a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente precisará subir o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e possivelmente até mesmo compensar as mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma opção longa, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você imagina. Chamadas curtas Embora eu não recomendo o uso de chamadas curtas (nuas), e elas seriam particularmente inapropriadas para operadores de opções inexperientes ou comerciantes sem capital de risco substancial, acho que é útil ilustrar como a venda de uma chamada cria um cenário de lucro e perda Que é exatamente o oposto da chamada longa. Heres um exemplo: Curto 1 XYZ Jan 50 Chamada 3 Ganho máximo 300 (prêmio de opção de 3.00 recebido x 100 partes por o contrato) Perda máxima ilimitada Ponto de equilíbrio 53 (50 preço de exercício 3.00 prêmio de opção) Chamada descoberta Fonte: Schwab Centre for Financial Pesquisa. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Nota: O gráfico descreve a estratégia em expiration. An descoberto (naked) call trade é uma posição extremamente arriscada, porque enquanto o lucro (se a queda de ações no preço) é limitada ao prémio recebido no momento da venda é vendida, o risco upside É ilimitado. Para entrar em um comércio de chamadas descobertas, você precisará do nível de aprovação de opção mais alto disponível no Schwab (nível 3) e deve ter fundos substanciais para atender aos requisitos de margem mais alta desta estratégia. Long puts Similar a um longo call trade, um longo put trade é bastante direto. Embora longas negociações podem ser difíceis de negociar rentável, também vale a pena discutir a estratégia como uma base para estratégias de opções mais complexas. Uma opção de venda longa é uma estratégia de baixa, mas ao contrário de um curto estoque, você geralmente tem que estar certo sobre mais do que apenas a direção do estoque subjacente, a fim de ser rentável. Como com chamadas longas, para ser rentável, você precisará estar certo sobre a direção do movimento do preço das ações ea magnitude eo prazo. Você pode ocasionalmente ser rentável se você está certo em dois desses três itens, mas a direção sozinho é quase nunca o suficiente. Tal como acontece com chamadas longas, antes de decidir entrar em um comércio de longa put, não se esqueça de encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos breakeven. A fórmula para estes cálculos em um comércio de put longo e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo: Long 1 XYZ Jan 50 Put 3 Ganho máximo 4,700 (50 preço de exercício 3,00 prémio de opção x 100 partes por contrato) Máximo Perda 300 (prêmio de opção de 3.00 pago x 100 partes por contrato) Ponto de equilíbrio 47 (preço de exercício de 50 preço de opção de 3.00) Fonte: Centro de Pesquisa Financeira de Schwab. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Como você pode ver, enquanto a perda máxima potencial em um comércio de put longo é o preço pago pela opção, o potencial de lucro, como a queda de ações no preço, é significativo. No entanto, lembre-se que, uma vez que a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente terá de mover para baixo o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e possivelmente até mesmo mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma opção longa, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você imagina. Curto-met Embora as posições curtas (nuas) não sejam tão arriscadas quanto as chamadas curtas (nuas), elas ainda não são uma estratégia para operadores de opções inexperientes ou comerciantes sem capital de risco substancial. Vender um put cria um cenário de lucro e perda que é exatamente o oposto do put longo. Heres um exemplo: Short 1 XYZ Jan 50 Put 3 Ganho máximo 300 (prêmio da opção de 3.00 recebido x 100 partes por o contrato) Perda máxima 4.700 (preço de ação de 50 preço de opção de 3.00 x 100 partes por o contrato) Breakeven 47 (50 preço de exercício 3.00 prêmio da opção ) Fonte: Centro Schwab de Pesquisa Financeira. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Um comércio de venda descoberto (nu) é uma posição extremamente arriscada, porque enquanto o lucro (se o estoque sobe de preço) é limitado ao prêmio recebido no momento em que a opção é vendida, o risco de queda pode aumentar até que o estoque chegue a zero. Para entrar em uma operação de venda descoberta, você precisará não só do nível de aprovação de opção mais alto disponível na Schwab (nível 3), mas também deve ter fundos substanciais para atender os requisitos de alta margem desta estratégia. Selecionando seu preço de exercício Quando introduzido pela primeira vez nas opções, muitos comerciantes têm pouca dificuldade em entender as características de risco / recompensa das opções, mas muitas vezes têm dificuldade em decidir quais os preços de exercício a serem usados. Se os preços de exercício estão dentro, em ou fora do dinheiro afetará a magnitude do movimento subjacente necessário para alcançar rentabilidade e também determinar se o comércio pode ser rentável se o estoque subjacente permanece inalterado. As tabelas abaixo ilustram como estruturar corretamente um comércio de opção longo ou curto para combinar com seu nível de bullishness ou bearishness. Por exemplo, se você é extremamente otimista, você pode querer considerar out-of-the-money (OOTM) longas chamadas ou em-o-dinheiro (ITM) curto coloca. Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de alta no estoque subjacente de magnitude extrema, a fim de alcançar rentabilidade. Em contrapartida, se você estiver apenas ligeiramente otimista, você pode querer considerar chamadas longas ITM ou put curto OOTM, o último dos quais às vezes pode ser rentável, sem movimento no estoque subjacente. Estratégias de opções de alta: Fonte: Centro de Pesquisa Financeira da Schwab. Da mesma forma, se você é extremamente bearish você pode querer considerar out-of-the-money (OOTM) long puts ou in-the-money (ITM) chamadas curtas. Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de baixa de extrema magnitude no estoque subjacente, a fim de alcançar rentabilidade. Em contrapartida, se você é apenas um pouco de baixa, você pode querer considerar ITM long puts, ou OOTM chamadas curtas, o último dos quais às vezes pode ser rentável, sem movimento no estoque subjacente. Estratégias de opções bearish Fonte: Centro Schwab de Pesquisa Financeira. Como com a maioria das estratégias de opção, quanto maior o movimento subjacente necessário, maior o potencial de lucro, mas também é menos provável que um lucro será feito. No caso de OOTM curto coloca e OOTM chamadas curtas, porque a rentabilidade é possível sem movimento no estoque subjacente, o lucro potencial provavelmente será muito pequeno. No entanto, o risco sobre esses comércios é extremamente elevado, razão pela qual eu não recomendo chamadas ou coloca descoberto. O uso de spreads de crédito é uma alternativa muito mais segura, enquanto, em geral, fornece apenas um pouco menos potencial de lucro. Esperemos que, até agora, você aprendeu que pode assumir uma posição de alta ou baixa sobre um instrumento subjacente (ações, fundos cotados em bolsa ETF ou um índice) usando chamadas ou puts. Depende simplesmente se você compra ou vende-os primeiramente. Outro conceito importante a ser compreendido é que quando você compara estoques e opções, seu sentimento sobre o estoque subjacente não muda, você simplesmente está usando a perna da opção da estratégia para proteger sua posição ou ajudar a gerar renda adicional. A tabela abaixo ajuda a ilustrar este ponto. Emparelhamento de ações e opções Informações importantes As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através da Schwab. Com opções longas, os investidores podem perder 100 dos fundos investidos. A negociação de spread deve ser feita em uma conta de margem. Várias estratégias de perna envolverá várias comissões. Leia o Documento de Divulgação de Opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção. Investir envolve riscos, incluindo perda de capital. Estratégias de proteção e proteção geralmente envolvem custos adicionais e não garantem um lucro ou garantia contra perda. Escrita de opção descoberto e venda a descoberto são estratégias de negociação avançadas envolvendo riscos potencialmente ilimitados, e devem ser feitas em uma conta de margem. Por razões de simplicidade, os exemplos desta apresentação não levam em consideração as comissões e outras taxas de transação, considerações fiscais ou requisitos de margem, que são fatores que podem afetar significativamente as conseqüências econômicas das estratégias exibidas. Entre em contato com um consultor fiscal para as implicações fiscais envolvidas nessas estratégias. Documentação de suporte para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação. As informações fornecidas aqui são apenas para fins informativos gerais e não devem ser consideradas uma recomendação individualizada ou um conselho de investimento personalizado. As estratégias de investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos. Cada investidor precisa rever uma estratégia de investimento para sua própria situação particular antes de tomar qualquer decisão de investimento. 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