Opções de ações que estão submersas

Quando suas opções de ações estão subaquáticas A única maneira, mais fácil de manter o controle de todos os estoques que importam. A sua própria lista de observação de stock personalizado É um serviço 100% Motley Fool. Ninguém gosta de ver suas ações caírem. Mas para os funcionários que são pagos em parte através de opções de ações. Valores estagnados e queda da ação significam um corte de salário grande. Quando a maioria das pessoas pensa em opções de ações, eles representam executivos altamente remunerados para quem as opções de ações são apenas parte de um pacote de compensação exuberante. É difícil sentir pena dos líderes da empresa quando suas opções acabam sem valor. Afinal, eles assumem a responsabilidade pelas decisões que determinam se suas empresas terão êxito e prosperarão. Mas as opções de ações não são mais para a diretoria executiva. Empresas de tecnologia como a Microsoft (Nasdaq: MSFT) e a Yahoo (Nasdaq: YHOO) usaram opções de ações para atrair funcionários talentosos e preservar dinheiro precioso. Agora, porém, você encontrará planos de opções de ações de empregados com base ampla, não apenas em empresas de tecnologia como a Cisco (Nasdaq: CSCO). Mas em todo o mundo dos negócios, em empresas como a PepsiCo (NYSE: PEP). Starbucks (Nasdaq: SBUX). E Southwest Airlines (NYSE: LUV). O National Center for Employee Ownership estima que 9 milhões de empregados têm opções de ações como parte de sua remuneração. Uma espada de dois gumes Quando a economia é forte e as ações estão funcionando bem, as opções de ações oferecem grandes incentivos para os funcionários. Considerando que simplesmente aumentar salários ou benefícios recompensa o desempenho individual, opções de ações dar a cada funcionário um senso de propriedade em sua empresa, ajudando a dar a todos uma participação nos sucessos e fracassos de colegas de trabalho em todo o negócio. E ao contrário de prêmios em dinheiro fixo, as opções de ações dão aos funcionários o potencial de ganhos enormes - como os que trabalharam para a Amazon (Nasdaq: AMZN) durante o final dos anos 1990 pode atestar. Ações, no entanto, não sempre subir, e queda dos preços das ações tornam as lacunas das opções de ações claro. Se as opções dos empregados provarem ser worthless, o theyll focaliza mais em o que deu acima para começá-los, e o morale do workplace deixará cair. E, ao contrário dos planos de opções centradas no executivo, que muitas vezes acabam por reavaliar opções subaquáticas para restaurar seu valor, fazer ajustes nos planos de opções da empresa parece ocorrer com muito menos freqüência. O melhor de um lote ruim Se você tem opções de ações com o seu empregador a preços muito mais elevados do que onde o seu estoque atualmente comércios, não há nenhuma solução mágica que de repente torná-los valiosos novamente. Em vez disso, como um investidor de fora, você tem que olhar para o seu negócio empregadores imparcialmente e decidir se você acha que suas perspectivas são favoráveis. Uma coisa boa sobre as opções de ações é que, uma vez que eles normalmente colete ao longo de vários anos e pode expirar, enquanto 10 anos a partir de quando você obtê-los, youll muitas vezes têm tempo suficiente para sua empresa para recuperar de um mau ciclo econômico e ver o seu preço mais uma vez. Portanto, se você determinar que seu empregador está sofrendo apenas um curto prazo revés, há uma chance decente que suas opções podem um dia ter valor novamente. No entanto, se você acha que seus problemas de empregadores não vão embora em breve, você vai querer considerar alternativas. Heres um plano a seguir: Faça alguma pesquisa. Fale com os contatos de outras empresas da sua indústria para descobrir qual é a estrutura de remuneração. Se os salários em dinheiro em outros lugares são significativamente mais elevados, então você está pagando essencialmente milhares de opções que você acha que não vai valer um centavo. Segure suas apostas. Com tanto o seu salário eo valor de suas opções de ações dependentes de uma única fonte, você tem que ter cuidado com a catástrofe potencial para suas finanças, se o seu empregador vai para baixo. Assim como a compra de ações de empregador demais é geralmente um não-não, ter muito dinheiro trancado em opções de ações expõe você a grandes riscos. Se você tiver opções antigas que estão no dinheiro, exercê-las cedo pode ser inteligente, mesmo se o seu estoque está fora de suas altas. Executar os números. Se o seu estoque de empregadores é negociado publicamente, você pode ser capaz de ver o valor que o mercado está dando a opções semelhantes ao seu. Você pode até mesmo ser capaz de usar algumas estratégias de opções para ajudar a reduzir o risco. Evite catástrofe. Como alguns aprenderam no busto de tecnologia, você precisa considerar impostos ao exercer opções. Cometer um erro pode significar o pagamento de milhares de impostos sobre os ganhos que acabam por desaparecer. Criar um plano financeiro em torno de opções de ações apresenta um conjunto único de desafios, especialmente quando o estoque subjacente está lutando. Mas mesmo que as coisas parecem sombrias agora, você nunca sabe quando uma recuperação do mercado poderia de repente obter suas explorações opção de volta no preto. Para obter mais informações sobre o dinheiro eo local de trabalho, leia sobre: ​​O grande número de funcionários que recusam o dinheiro livre. Seu CEO vale o que você está pagando Como se proteger de executivos gananciosos. Starbucks e Amazon são Motley Fool Stock Advisor picaretas. Para saber mais sobre as ações que os co-fundadores do tolo David e Tom Gardner acreditam enfrentarão a recessão e recompensarão os investidores, dê uma olhada neste serviço de boletim informativo com uma versão gratuita de 30 dias de teste hoje. Dan Caplinger nunca participou de opções de ações de funcionários, mas ele possui ações da Starbucks. Starbucks e Microsoft são Motley Fool Inside Value recomendações. The Fool possui ações da Starbucks. Tente qualquer um de nossos boletim Foolish hoje, livre por 30 dias. A política de divulgação Fools é uma ótima opção para você. Links Patrocinados Vazados: Apples Next Smart Device (Aviso, pode chocar você) O segredo está fora. Especialistas estão prevendo 458 milhões destes tipos de dispositivos serão vendidos por ano. 1 empresa de hiper-crescimento está a rake em lucro máximo - e não é Apple. Mostre-me maçãs novo gizmo inteligente /Articles/ArticleHandler. aspx, 10/12/2017 12:06:43 PM Denunciar este comentário Use esta área para relatar um comentário que você acredita estar violando as diretrizes da comunidade. Nossa equipe revisará a entrada e tomará todas as medidas apropriadas. Muitas empresas que tradicionalmente se basearam em opções de compra de ações para atrair, reter e incentivar empregados agora estão se perguntando como lidar com opções de ações (ou seja, opções de ações cujo preço de exercício excede o valor justo de mercado do subjacente estoque). Muitas dessas empresas estão considerando suas opções de ações como forma de tornar suas opções de ações mais valiosas para os funcionários. Tradicionalmente, o reajuste implicava simplesmente cancelar as opções de compra de ações existentes e conceder novas opções de ações com um preço igual ao atual valor de mercado do estoque subjacente, mas ao longo dos anos foram desenvolvidas abordagens alternativas ao reapreciação tradicional para evitar o tratamento contábil desfavorável agora associado a um Reprecificação simples. Aconselhamos aos nossos clientes que a reprecificação não é um processo simples e que eles devem considerar cuidadosamente os seguintes três aspectos associados à reprecificação de governança corporativa, impostos e aspectos contábeis. Considerações sobre Governança Corporativa A decisão de realizar uma reapreciação de opções de ações é uma questão de governança corporativa para que o conselho de administração possa considerar e aprovar. Em geral, o conselho de administração de uma empresa tem autoridade para reavaliar as opções de compra de ações, embora se deva pensar se este é um exercício apropriado do julgamento da empresa. A empresa deve estar atenta à óbvia preocupação dos acionistas de que a administração e os empregados (que podem assumir alguma responsabilidade óbvia pelo próprio problema que está sendo tratado) estão, de alguma forma, sendo integrados, ao contrário dos acionistas que ficam com suas ações subaquáticas. Um plano de opções de ações da empresa também deve ser revisado para garantir que ele não impede uma repricing de opções de ações. Outras questões que devem ser consideradas incluem os termos das novas concessões de opções, incluindo o número de ações de substituição e se deve continuar o cronograma de aquisição de direitos atual ou introduzir um novo cronograma de aquisição para as opções retituladas. Preocupações fiscais pesam muito nas decisões de reprecificação se as opções de ações que estão sendo reajustadas são opções de ações de incentivo (ou 8220ISOs8221) sob a Seção 422 do Internal Revenue Code. A fim de preservar o tratamento fiscal ISO favorável permitido por essa seção do Código, as novas opções de compra de ações devem ser concedidas ao valor de mercado atual do estoque subjacente. Avaliar o atual valor justo de mercado de uma empresa de capital fechado exigirá que a diretoria para definir um novo valor sobre as ações ordinárias da empresa. As implicações contábeis são tipicamente o aspecto mais problemático de opções de ações de reprecificação. De acordo com as regras atuais do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (ou 8220FASB8221), a concessão de opção de empregado típica não tem efeito sobre a demonstração de resultados da empresa. 1 É o caso, por exemplo, quando a opção é concedida a um empregado sujeito a um número conhecido e fixo De ações e com preço de exercício de valor de mercado. Neste caso, qualquer impacto na demonstração do resultado se refere unicamente ao valor intrínseco da opção, que é determinado com base na diferença, se houver, entre o valor justo de mercado da ação subjacente e o preço de exercício (no caso zero). Em contrapartida, quando uma opção é repriced a natureza fixa da opção de compra discutivelmente já não existe porque no curso da vida da opção 8217s o preço de exercício foi mudado. Isso faz com que a opção seja tratada sob as chamadas regras contábeis 8220variable8221. Essas regras exigem a reavaliação constante da diferença entre o preço de exercício da opção de compra de ações e o valor justo de mercado da ação subjacente durante a vida da opção, resultando em impactos constantes incertos na demonstração de resultados de uma empresa. Por esta razão, a maioria das empresas já não realizam um 8220repricing tradicional8221 de opções de ações. Abordagens de Revisão Alternativa Durante o ano passado, vários de nossos clientes consideraram a possibilidade de reavaliar suas opções de ações subaquáticas e participamos de pelo menos três abordagens de reprecificação que buscam evitar as preocupações contábeis descritas na seção anterior. Uma abordagem é referida como 8220six mês e um dia exchange8221. De acordo com as regras do FASB, o cancelamento de uma opção existente e a concessão de uma nova opção não é essencialmente uma cobrança, 8221 e, portanto, evita tratamento contábil variável se o cancelamento e reapreciação forem separados mais de seis meses. Isso é feito através do cancelamento da opção de compra de ações subaquáticas e, em seguida, oferecendo ao empregado a concessão de uma opção de substituição, seis meses e um dia mais tarde, com um preço de exercício igual ao então justo valor de mercado da ação subjacente, no momento. Uma segunda abordagem é referida como a troca de ações restrita 8222. Sob esta abordagem, uma empresa cancela as opções de ações subaquáticas e as substitui por uma outright ação restrita. Uma terceira abordagem que temos visto clientes considerar é referido como um 8220make up grant8221. Sob esta abordagem uma empresa concede opções de ações adicionais ao menor preço das ações em cima das antigas opções subaquáticas sem cancelar as antigas opções subaquáticas. Cada uma dessas abordagens deve evitar tratamento contábil variável. No entanto, cada uma destas abordagens não está isenta de preocupações próprias e deve ser revista à luz dos factos e circunstâncias da situação específica. Por exemplo, ao considerar uma troca de seis e um dia, há risco para o empregado que o valor justo de mercado aumentará a partir da data de reedição ou quando considerar uma concessão de ações restritas uma empresa deve considerar se os empregados terão o dinheiro disponível para Pagar pelo estoque no momento da adjudicação. Além disso, ao considerar uma concessão de maquiagem, uma empresa deve considerar a potencial diluição injustificada para os acionistas existentes. A valorização das opções de compra de acções não deve ser levada a cabo levemente. Uma empresa que considere reavaliar suas opções de ações deve consultar seus conselheiros jurídicos e contábeis para considerar todas as implicações, uma vez que uma repricing implica vários conjuntos de regras, às vezes conflitantes. Dito isto, o referido reajuste muitas vezes continua a ser um compromisso necessário, dada a importância crítica de manter e incentivar os funcionários. Nota de rodapé: 1 Esta regra tem sofrido um ataque bastante consistente ao longo dos últimos anos e várias iniciativas estão em andamento para propor formulações de substituição que resultariam em despesas imediatas de todas as concessões de opções com base em alguma noção de valor justo. Ainda não há comentários. Radford mantém um banco de dados abrangente de trocas subaquáticas realizadas desde 2005. Nossos pesquisadores usam várias fontes de informação para preencher o banco de dados, incluindo ofertas de licitação e declarações anuais Arquivado com a Securities and Exchange Commission dos EUA, bem como notícias e comunicados de imprensa. As descobertas de alto nível desta pesquisa são fornecidas gratuitamente no Portal Radfords Underwater Option. Para mais informações ou para discutir programas de intercâmbio em maior detalhe, entre em contato conosco. As práticas de mercado descritas aqui e suas implicações para o planejamento de programas são abordadas em nosso white paper Endereçando Opções Subaquáticas: Medidas de Respostas a um Problema Contencioso. Conteúdos de Radford Research Note, alguns números podem não somar a 100 devido ao arredondamento. 1. Perfil da Empresa Informações gerais sobre a indústria da empresa pesquisada: receita, tamanho do empregado e retorno total ao acionista histórico (TSR). 2. Prevalência de Abordagens de Intercâmbio Submarino Percentagem de empresas estudadas utilizando cada um dos três principais tipos de câmbio. 3. Elegibilidade do Detentor de Opções As categorias de detentores de opções autorizadas a participar na oferta pública de permuta de opções subaquáticas. 4. Preço do Piso para Elegibilidade de Subvenção A prática predominante é estabelecer um preço de exercício acima do qual os prêmios de opções em circulação são elegíveis para serem trocados. Aqui resumimos onde esse piso é estabelecido em relação ao preço de negociação do estoque da empresa no dia em que a oferta de troca começa. 5. Relações de Câmbio O primeiro gráfico ilustra a prevalência de troca de um para um versus ofertas com rácios maiores do que um para um (isto é, retorno de menos ações novas do que o número de opções subaquáticas ofertadas). Para planos maiores do que um para um, estatísticas de tamanho de proporção também são fornecidas. O segundo gráfico ilustra o número de baldes de proporção de acordo com o tipo de abordagem de troca utilizada (opções para opções ou opções para ações). 6. Vesting of New Awards Resumo dos requisitos de aquisição vinculados aos novos prêmios (opção por opção e opção por ações programas) Vested Vested transfere a posição investida do prêmio subaquático para o novo prêmio Full Vesting Reset introduz um vesting fresco (P. Ex., Quatro anos) Vencimento parcial O novo prêmio é reposto a zero adquirido na concessão, mas usa um cronograma mais curto do que o normalmente utilizado para os prêmios de capital (por exemplo, dois anos em vez da exigência normal de quatro anos ). 7. Taxas de Participação do Programa As taxas de participação são medidas como uma porcentagem do total de ações de opções subaquáticas qualificadas oferecidas (ou transformadas em troca) no programa. O primeiro gráfico ilustra as taxas de participação por tipo de intercâmbio subaquático oferecido. O segundo gráfico ilustra as taxas de participação por uma avaliação subjetiva por Radford do Employee Friendliness de um plano da perspectiva dos titulares de opções. Em geral, nossas avaliações subjetivas foram feitas da seguinte maneira: Amigável para funcionários Nível razoável de taxas de câmbio, relações aparentemente justas e novas concessões que reconhecem parte da concessão já ganha na adjudicação oferecida (normalmente mapeamento ou reposição parcial). Taxas de câmbio complexas não-empregado (grande número de camadas ou uma taxa de câmbio única oferecida para cada prêmio pendente individual), relações de troca relativamente altas, onerous restrições de aquisição de novos prêmios. 8. Testes de Amizade de Acionistas Os gráficos a seguir ilustram as taxas de aprovação para o que a Radford define como "Testes de Acionista Amigáveis" discriminados pelo tipo de oferta de troca utilizada. Como seria de esperar, aqueles que foram aprovados por acionistas têm mais termos amigáveis ​​para os acionistas. 9. Lista de Empresas Empresas Estudadas Incluídas na Radfords Underwater Option Exchange Base de Dados Programas 2009 (Continuação) Acme Packet Active Power, Inc. Adolor Corporation Advanced Micro Devices Altigen Communications, Inc. Inc., Inc. A Beaste Stores, Inc. A Beam Stores, Inc. A Brigham Exploration Company A BTU International, Inc. Calamos Asset Management, Inc. Cardinal Saúde Cascade Microtech, Inc. CB Richard Ellis Group, Inc. Serviços de Portfólio de Consumo Cray Inc. Crocs, Inc. Crossrev Energy, LP Cutera, Inc. Delek US Holdings, Inc. Digirad Corporação Dominos Pizza, Inc. Ebay, Inc. Eletrônica Artes Eletrônica para Imaging, Inc. Emulex Corporation Endwave Entercom Entropic Comunicações Exelixis, Inc. Fairchild Semiconductor Internacional, Inc. Flextronics International Ltd Geral Comunicação, Inc. Genworth Financial, Inc. Geokinetics Inc. GLU Inc. Inc. Icanos Technologies, Inc. Ikanos Communications, Inc. Image Sensing Systems Inc. Tecnologia Integrada de Dispositivos Integrated Silicon Solution, Inc. Intel Corporação Intellon Corporation Tecnologia Internacional do Jogo Intersil Corporation Iridex Corporação iRobot Corporation Isilon Systems, Inc Lagos Entertainment, Inc. Publicidade Lamar Leapfrog Empresas Liberty Global, Inc. Liberty Media Corporation Lime Energy Co. LIN TV Luxottica Grupo SpA Mellanox Tecnologias Mercury Computer Systems MF Global Ltd. Micrel, Inc. Tecnologias de Mindspeed, Inc. MKS Instruments, Inc. Motorola, Inc. Nanometrics incorporado National Semiconductor Corporation NetApp, Inc. NetSuite, Inc. Equipamento de rede Technologies, Inc. Empresa de Nova Iorque, Inc. Sistemas agradáveis ​​NightHawk Radiology Holdings Inc Inc., Inc. A MicroSD, Inc. A MicroSD, Inc. A MicroSD, Inc. A MicroSync, Inc. A MicroSync, Inc. Savvis Scripps Networks Interactive, Inc. A ShoreTel, Inc. A Sigma Designs, Inc. Sirona Sistemas Dentários SMART Modular Technologies (WWH), Inc. Somaxon Pharmaceuticals, Inc. Sonus Networks, Inc. A Spectral Pharmaceuticals, Inc. A Starbucks Corporation Stereotaxis, Inc. A Tessera Technologies, Inc. A Tessera Technologies, Inc. O grupo de pensadores Willis Group Holdings, Por favor, complete o formulário abaixo para iniciar uma conversa com a equipe de avaliação da Radfords. Por favor preencha o formulário abaixo para iniciar uma conversa com a equipe de avaliação da Radfords. Os campos assinalados com um asterisco () são obrigatórios. Opções de ações do empregado Uma opção de compra de ações do empregado é o direito dado pelo seu empregador de comprar (exercer) um certo número de ações da empresa a um preço pré-estabelecido (a concessão, a greve Ou preço de exercício) durante um determinado período de tempo (o período de exercício). A maioria das opções é concedida em ações negociadas publicamente, mas é possível para empresas de capital fechado projetar planos semelhantes usando seus próprios métodos de precificação. Normalmente, o preço de exercício é igual ao valor de mercado das ações no momento em que a opção é concedida, mas nem sempre. Pode ser menor ou maior do que isso, dependendo do tipo de opção. No caso de opções de empresas privadas, o preço de exercício é muitas vezes baseado no preço das ações na rodada de financiamento mais recente da empresa. Os funcionários lucram se puderem vender suas ações por mais do que pagaram no exercício. O National Center for Employee Ownership estima que os empregados cobertos por planos de opções de ações de base ampla recebem um montante igual a entre 12 e 20 de seus salários do spread entre o que eles pagam por sua opção de ações eo que eles vendem para. A maioria das opções de ações tem um período de exercício de 10 anos. Este é o período máximo durante o qual as ações podem ser compradas, ou a opção exercida. Restrições dentro deste período são prescritas por um cronograma de aquisição, que define o tempo mínimo que deve ser cumprido antes do exercício. Com algumas concessões da opção, todas as ações coletam depois de apenas um ano. Com a maioria, no entanto, algum tipo de regime de aquisição graduada entra em jogo: Por exemplo, 20 do total de ações são exercíveis após um ano, outro 20 após dois anos e assim por diante. Isso é conhecido como escalonamento, ou fase, adquirindo. A maioria das opções é totalmente investido após o terceiro ou quarto ano, de acordo com uma pesquisa recente feita por consultores Watson Wyatt Worldwide. Sempre que o valor de mercado das ações é maior do que o preço da opção, a opção é dito estar no dinheiro. Por outro lado, se o valor de mercado é menor do que o preço da opção, a opção é dito ser fora do dinheiro, ou debaixo de água. Durante as épocas de volatilidade do mercado de ações, uma empresa pode repetir suas opções, permitindo que os funcionários troquem opções subaquáticas para aquelas que estão no dinheiro. Por exemplo, se as opções fossem inicialmente exercíveis em 50 e o preço de mercado das ações caísse para 30, a companhia poderia cancelar a primeira opção e emitir novas opções que poderiam ser exercidas ao novo preço da ação. Pode soar como batota, mas é perfeitamente legal. Os investidores externos, no entanto, geralmente ignoram a prática - afinal, eles não têm oportunidade de reapreciação quando o valor de suas próprias ações cai. CNNMoney (New York) Primeira publicação 28 de maio de 2017: 6:04 PM ETUnderwater DEFINIÇÃO de Submarino Uma opção que não valeria nada se expirasse hoje. Uma opção subaquática pode ser uma opção de compra ou de venda. Uma opção de compra está subaquática quando seu preço de exercício é maior que o preço de mercado do ativo subjacente. Uma opção de venda está submersa quando o seu preço de exercício é inferior ao preço de mercado do activo subjacente. Um valor de opções é determinado pelo seu valor intrínseco. O tempo de vencimento, a volatilidade eo valor atual dos ativos subjacentes. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Underwater Uma opção subaquática também é conhecida como uma opção fora do dinheiro. Essas opções são menos dispendiosas para compra, mas são consideradas mais arriscadas, porque são mais prováveis ​​do que em opções de dinheiro para expirar sem valor. Um comerciante pode optar por comprar opções subaquáticas se ele tivesse pouco capital para investir ou se esperava uma mudança significativa no preço dos ativos subjacentes.